Ortadoğu'da aylardır süren ve küresel enerji arzını tehdit eden ABD-İsrail ve İran arasındaki gerilim, diplomatik müdahalelerle yerini temkinli bir bekleyişe bıraktı. Silahların geçici olarak susmasıyla birlikte gözler hem Hürmüz Boğazı'nda yeniden başlayan gemi trafiğine hem de ABD'den gelecek kritik enflasyon verisine çevrildi.
1. ABD Helikopter Kazası ve Trump'ın "Anlaşma Yakın" İddiası
Bölgedeki operasyonlar sırasında Hürmüz Boğazı yakınlarında ABD'ye ait bir Apache helikopteri düştü. Arama kurtarma çalışmaları hızla sonuçlandı ve mürettebat sağ olarak kurtarıldı. ABD Başkanı Donald Trump olay sonrası yaptığı açıklamada pilotların durumunun iyi olduğunu belirterek asıl diplomatik bombayı patlattı: Trump, bölgede barış anlaşmasına çok yakın olunduğunu ve İran'a karşı "iki hafta içinde tam zafer" elde edileceğini iddia etti.
Trump'ın çağrısı üzerine İran ve İsrail cephesinden saldırıların durdurulduğu açıklaması gelse de bu ateşkes oldukça kırılgan bir zeminde duruyor. İran yönetimi, İsrail'in Lübnan'daki Hizbullah hedeflerine yönelik operasyonlarını sürdürmesi halinde misillemelerin çok daha sert bir şekilde yeniden başlayacağı uyarısında bulundu.
2. Hürmüz Boğazı'nda LNG Trafiği Açılıyor Ancak "Şartlı"
Şubat ayının sonundan bu yana küresel enerji ticaretini felç eden Hürmüz Boğazı'nda deniz trafiği yeniden hareketlenmeye başladı. Gemi takip şirketleri Kpler ve Vortexa'nın son verilerine göre, savaşın başından bu yana Katar ve BAE'den yola çıkan toplam 9 Sıvılaştırılmış Doğal Gaz (LNG) tankeri boğazı güvenli bir şekilde geçerek Hindistan, Pakistan ve Çin gibi alıcılara doğru yola çıktı.
Ancak bu geçişler artık eski normallerle yapılmıyor:
-
Karanlık Mod (Dark Mode): Boğazı geçen ticari gemilerin %57'sinden fazlası, hedef olmamak için transponderlarını (yer bildirim sistemlerini) kapatarak geçiş yapıyor.
-
Yeni Geçiş Ücreti Rejimi: İranlı yetkililerin yaptığı en son açıklamaya göre, Hürmüz Boğazı sivil deniz trafiğine yeniden açılacak ancak geçiş yapan ticari gemilerden ve enerji tankerlerinden resmi olarak bir "geçiş ücreti (toll)" tahsil edilecek. Bu durum, küresel enerji tedarik maliyetlerinde kalıcı bir artışa neden olabilir.
3. Piyasalar Kararsız: Altın ve Petrol ABD Enflasyonunu Bekliyor
Ateşkesin yarattığı kısmi rahatlama, piyasalarda anında fiyatlandı.
-
Altın (XAU/USD): İran-İsrail çatışmasının durması, yatırımcıların güvenli liman arayışını zayıflattı ve ons altın fiyatları son iki ayın en düşük seviyelerini test ettikten sonra 4.330 dolar seviyelerinde dengelendi. Altın yatırımcılarının gözü artık Çarşamba günü açıklanacak olan ABD Mayıs ayı Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) verisinde. Enerji maliyetlerindeki artışın enflasyonu %4.2 seviyelerine çekmesi bekleniyor. Eğer enflasyon beklentilerin üzerinde gelirse, Fed'in faiz indirimlerini 2027'ye kadar öteleyebileceği konuşuluyor ki bu senaryo, faiz getirisi olmayan altını baskılayan en büyük etken.
-
Petrol Fiyatları: Bölgedeki sükûnet haberleriyle Brent petrol 93 dolar, ABD ham petrolü (WTI) ise 90 dolar seviyelerine hafif bir geri çekilme yaşadı. Ancak boğazdaki altyapı hasarları ve İran'ın yeni geçiş ücreti kararı, petrol fiyatlarındaki düşüşün şimdilik sınırlı kalmasına neden oluyor.
Kısa bir özet geçmek gerekirse; şu an dünyada jeopolitik risklerin tamamen ortadan kalktığına inanan bir piyasa yok. Yatırımcılar, ateşkesin bozulma ihtimali ile ABD Merkez Bankası'nın (Fed) enflasyonla mücadelesi arasına sıkışmış durumda; bu da piyasalardaki oynaklığın (volatilite) bir süre daha devam edeceğini gösteriyor.
